依赖外来资本的互联网企业操作方式，必然带来消化不良；巨额的风险投资，在后期将成为企业沉重的包袱，投资完成套现之后，中国的经营者将面对可怕的赢利压力-- 从互联网在中国诞生的那一天起，我们就闻到美元的味道。从张朝阳的搜狐开始，我们听到了关于互联网的各种各样的"神话"，而这些"神话"都是同美元相关的。 毫无疑问，投资者是要为投资索回代价的。以上的这些企业都以他们的绝大部分的股份为代价，获得了资金。例如，新浪网的外资就占了大约80％的股份。 一、资本做了什么 美国资本的大量外流始于1998年。当时，美国互联网市场已经发育得相当成熟，因此，在美 国互联网产业初期赚了大钱的资本家，将目光转向了刚刚兴起互联网的欧洲和亚洲，开始了新一轮 的冒险。在这些尚未开垦的处女地中，中国很快就成为他们最有兴趣的选择。因为，许多预测报告都发出同样的声音：2005年中国将超过美国，成为世界上最大的互联网市场。 面对如此巨大的诱惑，风险资本开始行动。从1999年初到现在，互联网的空气中四处弥漫着美元的味道。 资本要进入中国互联网市场，首先要寻找资本代理人。于是张朝阳、王志东出现在他们的面前； 深受美国互联网产业影响的一群人出现在他们的面前。事成之后，风险资本拿大头，这些人拿小头，成为百万、千万富翁。 找好了代理人之后，运用在美国资本利用的经验，指导代理人开垦中国互联网市场。首先，选择 一个方向，进行圈地。由于中国互联网尚处在初期阶段，所以他们在1999年圈地的目标还是在 建立门户网站，也就是挑最大的地盘圈，都希望能做成一个像Yahoo这样的大门户。其次，开始大张旗鼓地宣传。 从上面采用的方式，可以看出，由资本操作下的中国互联网企业实际上只是被冠上了中国的概念 。将其冠上印度或欧洲的概念，也完全可以，只不过在股市上它代表了另外一种概念，是资本的另外一个故事。 实际上，美国互联网股票的狂热才使风险资本投资中国互联网树立了信心，也是这些资本的风险所在。 另外，这种依赖外来资本的互联网企业操作方式，必然又带来了消化不良的问题。几乎所有的商 业模式都是来自美国，因为代理人向美国股市讲故事的时候，一定要让投资者听懂，最好的办法就 是一个美国曾经发生的成功故事在中国回现。这种曾经发生在美国的成功故事，移植到了中国之后发生了严重的水土不服，但是代理人不管这些，他们只需要一个故事。……
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