我非常高兴接受邀请参加这次资本市场发育十周年的大会，借这个机会，我想谈一下新经济、风险投 资、资本市场和公共政策之间的关系问题。这四者之间存在着非常紧密的联系和比较强的互动性。 具体地说，我想讲三点：第一，新经济和现实的发展趋势；第二，新经济与风险投资；第三，新经济、资本市场和公共政策。 一、新经济和未来的发展趋势 最近以来，尽管纳斯达克股市出现波动，但是，以互联网为依托的新经济仍然不断地渗透，不断地扩 张，成为影响经济增长、收入分配、国际分工和国家竞争力核心的因素。当然，对这个问题，业内 业外和不同的投资者有截然不同的看法。从大的趋势来看，新经济的发展是不可避免的，在美国推 出了数字化战略以后，最近，我们又看到了四个引人瞩目的现象：第一，在最近召开的APEC峰 会上，各国领导人又集中讨论了数字经济问题，希望各个国家采取共同行动，促进全球信息化进程 ，缩小数字化鸿沟；第二，日本政府在扩大内需九次失利以后，最近，毅然决然推出了信息化战略 。准备大量支出公共预算来强化信息基础设施，得到了企业界、商界、政府界和广大的消费者热烈 支持；第三，电子欧洲的计划正在不断地走向深入，在这个过程中，英国又率先推出了一系列有决 定性的行动，其中最引人注目的，是在内阁建立电子交易委员会，全面推进电子商务；第四，中国 政府明确提出了“十五”信息化的框架，要以信息化带动工业化，实现国民经济跨越增长，规划选 择了附合中国特色的扩大信息产业规模和形成国际竞争力的路径，国家信息化的综合指数要达到9 0%以上，网络规模和容量同样在未来几年占世界第一位，电话的普及率要从目前的18%上升到 35%，信息产业的比重占GDP比重要超过7%，除此以外，还重点策划了基础设施的完善，改 造传统产业，提高核心制造业竞争力的具体措施，更为重要的是，这个规划明确提出通过制度创新带动技术创新，以推动中国经济的信息化。 从总体上看，大的趋势十分明确，我不认为周期性的因素会干扰结构性的变化，因此，对大的方 向不应该产生困惑。尽管如此，微观的调整正在发生，有四个迹象正在描述着现在和揭示未来。首 先是网络公司的大整合，美国总统克林顿最近在APEC会上估计，在最近的五年之内，98%的 网络公司可能会消失，只有2%的网络公司会进一步崛起。这提出了一个非常有趣的问题：可能信息网络产业原子式的竞争历程已经结束，一大批有竞争力的甚至会产生垄断作用的优势公……
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