中国资本市场第二次革命的主要内容是培育市场主体与完善市场机制，而要完成这两个方面的任务， 核心是进行产权革命。产权革命可以产生巨大的辐射效应，它可以由表及里、层层深入地推进中国 资本市场与整个中国经济的市场化与国际化进程；产权革命可以产生重大的关联效应，它可以有效 地带动企业机制、市场机制与宏观管理机制向着符合市场经济本质要求的方向进行全方位的转变； 产权革命可以产生强大的辐射效应，它可以通过市场化的产权带动并带来市场化的机制，从而使现 代市场经济的阳光普照中国经济的各个领域和各个层次。正因为如此，产权明晰化与产权市场化就 不仅是中国经济体制改革的主线，更是中国资本市场进一步发展与完善进而与现代市场经济全面接 轨的主题，是中国资本市场发展进程中最重大、最核心、最深刻的制度变革与机制变革。现代产权 制度既是现代市场经济发展的结果，也是现代市场经济进一步发展的前提。产权约束决定交易费用 ，产权约束决定市场效率。中国资本市场的产权革命将使产权真正成为市场的产权、约束真正成为 市场的约束、激励真正成为市场的激励、企业真正成为市场的企业，如此就会引起整个经济体制发生全面转向现代市场经济的质变。 产权亦即财产权。现代市场经济中的产权是涵盖物权、债权与股权的有机整体。中国资本市场第二次 革命的主要内容是培育市场主体与完善市场机制，而要完成这两个方面的任务，核心是进行产权革命。之所以作出这样的判断，主要是基于这样的认识: 1、中国资本市场第二次革命的基点是全面回归市场原则，现代市场经济中最基本的经济关系是 产权关系，最基本的经济规则是产权规则。没有产权关系的全面发展与产权规则的逐步完善，现代市场经济关系就很难发展起来，社会经济体制也就很难全面走向市场经济。 2、市场机制与市场主体是相互依存的有机整体，市场机制不完善与市场主体不健全，市场的运 行就很难从无序走向有序。市场经济活动归根到底是市场主体间的经济联系与经济关系，中国资本 市场中的行政权力过于强大，市场的内生变量严重不足，其根本原因是市场主体的经济活动受到行 政机制的层层束缚与行政权力的重重钳制。不在产权革命中把行政权力挤出市场，不在市场变革形 成企业的独立财产从而形成企业的独立意志与独立利益，上市公司就很难担负起资源配置主体的重任，资源配置的市场机制就很难形成从而也就很难有效地提高整个社会的要素整合能力与资源配置效率。 ……
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