技术分析,就是探讨股票价格、交易量和时间的相互关系，以此判定股票下一步运动的可能方向。 技术分析的目的是确定股票的走势以及走势的转变。炒手们根据技术分析提供的信号，买进卖出以赚取差价。
在相同的外部条件下，通常会有相类似的反应。这一切都会在图中表现出来。炒手们可以通过研究过 去股价运动的规律，来推测未来的走向。技术分析的心理基础，是建立在人性相近这一假设之上的 。这个假设虽然成立，但并不完美。人是极其复杂的，股价变动虽然反映了投资大众集体思想和行 动的结果，但它不可能完全地重复。所以说炒股是门艺术，而不是科学。但只要这种集体行动的结果有类似的特点，抓住这个特点，炒手们就有可能拥有在股市上超过50%的获胜概率。
常用图形介绍
技术分析在华尔街已发展成一个体系，它是用来判断股票运动是否正常的指标系统。
1、股票的走势及走势线
A 典型的升势图：将波浪的低点相连，即成升势线。在升势图中，请注意交易量的变化。在上升阶段， 交易量增加，下调阶段，交易量减少。每个波动的最高点较上个波动为高，最低点也较上一最低点为高。
B 典型的跌势图：将波浪的高点相连，便成跌势线。在跌势时，交易量没有特别之处，但跌波的每个波峰较上一波峰为低，波谷也较上一波谷为低。
C 无势图，你根本就不知道这只股票的大方向是什么。交易量也没有特色。一只无势的股票通常不适合炒作。
心理分析：有人问一位投资专家：“股价为什么会升？”他想了会儿说：“因为买者多过卖者。” 现在大家明白了，股票升的原因不是低的成本收益比率，也不是高的红利或是其它堂皇的理由，而 只是因为买者多过卖者。虽然成本收益比率或红利都会影响投资者买卖的决定，但它只代表了过去 。影响投资者决定的最重要因素是对未来的预期。一只成本收益比率很高的股票，表示这家公司过去没赚什么钱，但不表示它未来也不赚钱。
以升势为例，升势开始时一定是买主多过卖主，因为在无势时，买卖的力量基本均衡。一下子多出 了许多买主，在交易量上的表现就是交易增多。随着股价的升高，第一波买主入了场，这时有人在 纸面上开始有收益，他们开始获利卖股，我们在图上就看到反调。这时的卖主总的来说不多，我们 会看到交易量减少。否则这便是不正常的升势。如果股票确有吸引力，如开发成功什么新产品，第二波买主会进场，重复第一波的过程。在图形上，我们看到一浪高过一浪，股票总是以波浪形上升。
股票的运动有点像推石球上山，要往上推，你要很大的力，但石球往下滚，用不着很多力气。在股 票跌势时，买主消失，不大的卖压就会使股价往下跌。虽然其间有人拾偏宜货，这种下跌时的反弹是靠不住的。在图形上是一波低过一波，但交易量并不具备什么特色。
无势图表示市场对这只股票没有什么看法，它在某一区间漫无目标地游动。买方和卖方的力量基本 平衡。朋友，你认为什么因素使投资者入市买股票？华尔街有过调查，使一般投资者入场买股票的 原因最主要的就是因为股票在升！你明白了吗？一般投资者入场买股票主要不是因为股票的成本收 益比率低或红利高，而是因为股票在升！
升！升！除了股票在升的理由之外，其它因素都是次要的 。这就是为什么股票一开始升势，它往上一波高过一波，不会马上停止。要想学习养成对股票运动的感觉，你必须牢牢记住这一点。
你能猜到为何一般投资人卖股票吗？读完上一段落，结论应该很明显。华尔街的调查证实了你的猜 测：投资人卖股票的最主要原因是因为股票在跌！在跌！投资人卖股票不是因为成本收益比率高或其它原因，而是因为股票在跌。这就是为何跌势一开始，不会马上停止。
现在你能体会到为什么股票升时常常升得离谱，跌时跌到惨不忍睹的原因了吧？记住股民买卖股票的真正原因，耐心地观察市场，你很快就会发现股票运动是有迹可循的。
2、支撑线和阻力线
当股票在一定的区间波动，把最高点相连便成阻力线，把最低点相连便成支撑线。从纸面上解释便 是股价升到阻力线时会碰到很大的阻力，不容易继续升上去，即出现很多卖主。而股价跌到支撑线时会发现很多买主，股价不容易跌下去。
心理分析：走进交易大厅，你有没有常常听到“这只股票跌到10元钱我就收进”，“这只股票升到15 元我就卖出”之类的话？答案是肯定的，因为这也是一般股民经常听到的。为什么一般的股民会认为某只股票跌到10元就值得吃进，而升到15 元就该脱手呢？这也源自我们日常生活的经验。精明的主妇通常知道某种衣服的最低价是什么。如果 衣服以这个价格出售，大家便纷纷抢购。而衣服牌价升到某个价位，就没有人问津了。这可以分别称为衣服的阻力价和支撑价。
在股市上，如果参与交易的多数投资者认为10元是某股票的最低价，一旦股价跌到这个价位，便 会有很多人买入，股价自然就跌不下去。在图上我们就看到支撑线。阻力线的道理相同。如果一个款式的衣服在10-15元之间的价格波动，想像一下服装商是怎么做生意的。
当衣服的价格在10元的时候，买主认为衣服的价钱便宜，入场购货。但卖主会觉得价钱偏低，更低就不卖了。在15 元时，买主觉得价钱高，不愿买，虽然卖主想卖更高的价钱，没有买主他无计可施。所以在10元时，因买主多过卖主，价格开始上升，但在15 元时，卖主多过买主，价格只有下降。
或迟或早，有人会对这个价格区间持有不同看法，认为衣服的价钱太高或太低。无论这是一位大户 还是一批小服装商，他们的行动将使买卖的力量失去均衡。如果他们的力量够大的话，将引起一连串的反应。无论是正在买卖的服装商还是在外观望的投机商，他们的行动将会改变10-15元的交易区间。如果新的均势有利于买主，这将吸引新的买主入场，带来新的买压，而卖主期待更高的价钱，他们的惜售将会使卖压进一步减轻。结果是使衣服的价钱高出15 元。随着价钱的进一步升高，卖出的诱惑力越来越大，衣服的价钱会在新的均衡区间摇摆。这个过程便是阻力价或支撑价的突破。在股票上，我们便有阻力线和支撑线的突破。
需要指出的是，阻力线一时被突破便成了新的支撑线，同样，支撑线一旦被突破便成了新的阻力线 。让我们以支撑线为例：在支撑线附近，足够的买方出现，卖方消失，股价无法跌破该线。几个来 回之后，市场形成这便是“最低价”的概念。突然间，更大的卖压出现，股价跌破支撑线，这时认 为支撑线就代表“最低价”的买主全部亏钱。其中一部分可能止损抛售，另一部分固执原来的想法，认为股价很快就会反弹。无论如何，原来市场对该股的“底价”概念已被粉碎，市场“背叛”了他们。
现假设股价又升回原来的支撑线，你认为原先的投资人有什么反应？那些还未“止损”的人会感谢 上帝给他们一个全身而退的机会，股价跌破支撑线的那段亏钱的时光令他们寝食难安，现在终于有个不亏甚至小赚的机会，他们会赶快卖掉股票以结束噩梦。
再看看那些止损出场者，他们原以“底价”入场，结果被烫伤。今天股价又回到这个价位，但烫伤 的记忆犹新，他们大多不敢在这个价位重新入场。我们看到卖压增加，买方的力量却有所减少。所 以支撑线一旦跌破便成了新的阻力线。阻力线一旦被突破便成支撑线的道理相近，读者位可以自己考虑一个其中的道理。
3、双肩图和头肩图
A 典型的双肩图，B 典型的头肩图。这都是炒股中常见的图形。
心理分析：以双肩图为例。它的典型特点就是两个高点。要提醒读者，这两个高点的选择是和时间 的跨度相关的，很明显，一天的高点和一年的高点是完全不一样的。但它们的解释相同。随着价钱 的升高，买主们开始怀疑价钱是否能超过原来的最高点？卖主也在观察这个最高点是否还像上次一 样会带来卖压，使价格的升势挫折。简单地说，市场参与者在观察这次会不会有和上次同样的经历 。上次价格升到这点引发买卖力的逆转，这次会发生同样的事情吗？结果只有两个：穿越上次的最 高点和不能穿越上次的最高点。在双肩图中，因为无法穿越上次的最高点，市场对价格的看法产生 变化，股民对在这点附近持股感到不自在。在股市中，你会看到股价逐步滑落。但假如买力不减， 继续穿过上次的最高点，我们就回到升势图去了。头肩图的道理和双肩图类似。读者们请自己想像一下在其过程中股民的心态变动过程是怎么样的。头肩图可以当成双肩图的变形。这些图还可以倒过来看。
如果说正双肩图给你提供了卖的信息，那么倒双肩图便给你提供了买的信息。在这些图的后面其实 是股民们对该股票价格认定的心理变化。你要用心来感受：如果你是股市的一员，你会怎么想，你会怎样做？这样，你慢慢地就会形成何时入市、何时出场的直觉。
4、平均线
平均线的目的主要是用来判定股票的走势。
股价的运动常常具有跳动的形式，平均线把跳动减缓成较为平坦的曲线。
计算平均线的方法有许多种，最常用的是取收市价作为计算平均值的参考。比如你要计算十天的平 均值，把过去十天的收市价格加起来除以十，便得到这十天的平均值。每过一天，分子式加上新一 天的股票收市价，再减去倒第十一天的收市价，分母不变，便得到最新的平均值，把平均值连起来便成为平均线。
平均线的形状取决于所选择的天数。天数越多，平均线的转折越平缓。
一般用两百天平均线来衡量股票的长期走势，五十天平均线来衡量中期走势。五十天以下的平均线，其参考价值不高。股票短期的运动方向，应该注重股价及交易量。
通常建议，不买股价在两百天平均线下的股票，做短线时例外。
5、其它图形
一般的技术分析书都会提到三角、隧道、旗子等等的图形。遗憾的是，实践经验证明，它们没有什么实用价值。
股票的正常运动和周期运动
1、股票的正常运动
把握投票走势，最关键的是判断股票是否处于正常运动状态。
股票的走势及走势线：在正常的升势中，每个波浪的最高点应较上个波浪的最高点为高，最低点也应 比上个最低点为高。整个股价的运动应该在走势线之上。在正常的跌势中，波浪应一浪低过一浪，最高点较上个最高点为低，最低点也较上个最低点为低。
支撑线和阻力线：一旦阻力线被突破，股票应该继续上升，虽然可能有反调，便反调不应该跌到阻力 线之下，否则便是不正常运动。同样，一旦支撑线被突破，股票应往下跌，否则的话，便是不正常运动。如果股票一跌破支撑线便反弹到支撑线之上，可能是买股的好时机。
双肩图和头肩图：和上述道理相同，一旦股价穿越突破点，它应能够继续，否则的话便可认为是不正常运动。
平均线：以两百天平均线为例，一个正常的升势，股价应在两百天平均线之上；一个正常的跌势，股价应在平均线之下波动。否则，都可以认为是不正常运动。
2、股票的周期性运动
可以将股票运动大约分成四个时期，分别为蓄劲期、爬坡期、疲劳期和下坡期。
蓄劲期：买卖双方的力量基本平衡。
爬坡期：买压胜过卖压。
疲劳期：买压和卖压又本持平。
下坡期：卖压强过买压。
在任何时期，股票的波动都是波浪形的。每个大波动内包含有很多反向的小波动。平均线将中和这些 小波动且指明大趋势。必须强调，股市操纵可能改变每天的或短期的波动，但不可能改变大势。道氏理论特点指出这一点。
股票运动的四个时期其实吻合了经济周期的规律。在上个经济周期的末期，因为生产过剩，产品价格跌落，存货增加，公司的盈利减少，股价下跌。
蓄劲期便是恢复期，在这段时间，公司将不畅销的产品淘汰，减少存货，为经济复苏准备。
经济复苏期在股价上的表现便是爬坡期。随着盈利的增加，公众又开始争购公司的股票，股价节节高。
经济复苏持续到一定阶段，就到了疲劳期。疲劳期接着就到下坡期。下坡期到了一定地步又进入蓄劲期。整个过程就是经济周期在股价上的反映。
在蓄劲后期，爬坡初期，如果是开始一个真正的爬坡期，应有交易量增加的现象，股价一举突破阻力
线。一旦进入爬坡期，股票开始升势，股票波动应具有“一波高过一波”的现象。虽然这并不绝对 ，但整个波动应该在两百天平均线之上。在这段时间，投资者们必须安坐如山，不要为股价的短线升跌吓出场，但要打起十二分精神注意危险信号。
经过疲劳期，股价跌穿平均线及支撑线，便是离场的时候了。
有些小公司具有特点的产品，它不受一般经济周期的影响，但其股价波动也具有相似的特点。一旦市 场接受其产品，销售及盈利的潜力会反映在投资者的行动上。他们开始标高股价，我们将看到交易 量上升。这些投资者很多并不是短线炒作者，他们买好股票就放在一边，使得公司在市面自由交易 的股数减少。此时股票用不着很大的交易量就能攀升。这类小公司的股票在上升时其速度常常很快 ，短时间内可能会升数倍。自由市场的机制是自由竞争，很快你就会在市场发现类似或可替代的产 品。在今天的市场环境，一个热门产品永葆热门几乎是不可能的。竞争的结果就是销售及盈利增长的减缓，又重复从畅销到滞销的循环。（附注：所以不断创新是制胜的关键）
这些小公司的股票同样经历四个阶段，只是这四个阶段的起伏较大公司来得剧烈。
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