今年以来的这轮牛市，与以往相比有很大不同，伴随着沪深股市的一路上涨，广大投资者的观念也悄然发生了三大变化。
变化一 对股改的态度变了.从10月9日起，给G股摘帽。就是完成股改的公司，前面 不再加G，恢复原来的股票简称。而没有完成的股改的公司，股票简称前面加S。从G到S，标志着股改的基本完成。 股改一年多来，不仅是名称的一个变化，对投资者来说，更重要的是股价的变化，这一变化，最令人欣慰。
事实上，一年前，股改刚启动的时候，就有很多分析人士指出，股改意味着A股含权，A股有可能因 此而上涨20%。今天，我们看到这样的预测兑现了。从某种意义上说，能否抓住今年这波行情带 来的机会，很大程度上在于对股改是否有正确的认识和判断。事实证明，中国证券市场16年来的 不断创新，带来了许多机会。从认购证到转配股，再到B股的开放，前面有三次大机会，股改可以说是第四次大机会。
变化二对融资的看法变了.去年底的时候，市场人士对今年的股市信心不足，一个重要 原因是认为今年将是扩容年，一是股改后变成全流通，流通的压力增加数倍，二是今年新股发行将 要开闸，担心市场难以承受。这种扩容估计没有错，而且，扩容的速度和压力比人们事先预计的大 得多，不说解禁的小非，就是新股发行规模之大，远远超出人们的预想。 在新股发行速度、融资 规模创纪录的年份里，沪深股市连涨3个季度，涨幅还很大，充分说明沪深股市已经完全不同于十 年前的情景。沪深股市正在向着一个国际化的大市场迈进，从“游泳池”逐渐演变成“股海”，已 经具有极强承载能力。那种认为融资就是圈钱,只要扩容股市就要下跌的老观念发生了变化，今年 无论新股上市还是老股增发，大部分受到资金追捧，有些公司一发布高价定向增发的公告，股票反 而上涨，在以前是难以想象的。对于超级大盘股，投资者也不再惧怕，事实上，随着越来越多的中国航母公司上市，中国股市的稳定性将越来越强，我们已经有了一批定海神针。
变化三第三只眼看国际市场
中国股市正逐渐向世界开放，兑现着加入WTO的承诺。
从资金面看，外资不断进入中国A股，QFII的队伍在扩大，经过两年试点之后，QFII管 理办法前不久正式出台，放宽了门槛，意味着将有更多的外资加入中国股市的投资者行列，中外合资的基金公司也日益增多，股市资金得到拓宽。
从市场面看，随着机构投资者的壮大，中国股市越来越成熟，越来越理性。今年沪深股市不仅涨 幅大，还十分稳健，以前我们也有牛市，但常常上蹿下跳，投机性非常强，而今年这种情景非常少 ，个股板块的上涨过程也很讲“道理”，十分理性。这使得理性投资者有了用武之地，投机者却未必能在这轮大好行情中赚到多少钱。
尽管我们的股市还没有全面向世界开放，但是，今年股市却显得日益与国际接轨，在理念、个股 等多方面与国际市场同步，比如，今年上半年，资源类的个股如铜、黄金、锌、铝等类型的股票涨 幅惊人，就与国际商品市场价格大涨完全同步，而第三季度，国际市场上有色金属等商品期货价格 高位震荡，沪深股市同类型股票几乎是同样走势，现在，隔夜伦敦铜的异常波动，第二天马上影响我们相关股票的开盘。
越来越多的投资者意识到，必须正视这种变化，正视与国际市场日益联动的现实，我们不再是十年前完全封闭的一个迷你型股市了。一些投资者就转变观念，用第三只眼关注着国际市场的波动。
投资理念上我们也在向国际成熟股市靠拢，今年个股的轮动，对股价的定位，都能看到国际市场 的影子。经过今年恢复性的上涨，目前沪深股市的平均市盈率已经与美国股市、日本股市、香港股 市等差不多了。在个股、板块方面，市场一些主流板块，如消费类的、资源类的股票，定价标准与国际成熟市场十分接近，市盈率差不多。
最有意思的是，我们可以发现目前的上海股市与香港股市最为相像，甚至连指数也接近，只是小 数点差一位数。比如，目前香港恒生指数在17000点之上，而上证指数在1700点之上；恒 生指数近期大约在15000点至17000点范围波动，上证指数则在1500点至1700点的箱体运行。而将两地日常走势联系起来看，更是相互影响，走势接近。
为什么两个市场会那么接近，其实，有个重要原因，两地股市指数都是由几只大盘股“主宰”， 其中，内地的大型国企股占有重要地位。中国移动、汇丰控股在恒生指数中占了很大权重，往往这 两只股票涨幅大些，就造成恒生指数上涨。上海股市中，中国银行、中国石化占了上证指数中三成 的权重。工商银行上市后，将占两成市值，那么，意味着这三驾马车几乎决定着上证指数的涨跌。 而这3只股票均同时在香港上市，A股与H股的走势必然相互影响，那么，上证指数与香港恒生指数、国企指数的联动性会更强。
从今年A股市场的三大变化中可以发现，今年这轮股市上涨行情与以往有很大不同，也许，从今年开始，将是中国股市一轮真正的波澜壮阔的牛市。
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