投资基金通过运用“信托财产”投资于证券取得都视同普通收入,报税时并入综合税项,从而减少了 收益,必然要涉及到税收问题。就我国目前的基金公司的工作量。情况而言,由于缺乏理论的指导 ,又没有统一的税收根据我国情况,借鉴各国的通行作法,投资基金法规规定,各地的投资基金税 收实践五花八门。归收益也应在分配给受益时征税。考虑我国投资基金纳起来主要有以下几种情况 :一是适用忡华人民共受益人分布范围广,税收征管工作的难度大,可以由和国个人所得税法》第 三条第五款的规定,视同股份基金经理人代扣上缴到其所在地的税务机关。这公司一样在分配红利 时由经理人代扣代缴;二是区、样,征收的法律依据当然应该是忡华人民共和国个别收益种类按照 有关税法规定纳税,而非笼统适用人所得税法》了。从表面上看,我国投资基金税收实上述法律, 园为投资基金的收益本来就不同于股份践中的第一种做法似乎是有理论依据,也是规范和公司的所 得;三是什么税也不缴纳,因为我国现行税科学的。法中找不出投资基金应纳什么税和税率为多少 的条但是,如果我们仔细分析推敲一下后,就会发款,从而使纳税缺少法律依据。现,笼统地将投 资基金收益均视为红利,统一征收税收是针对收益（所得）而言的,从投资基金的20％（按第3 条第5款）的个人所得税,对照该法的收益产生和分配来说,基金公司是创造收益的机构,有关规 定,显然对投资基金受益人是不公平的。因投资者（基金单位的持有人）是取得收益的受益人,为 与个人投资者直接投入证券市场取得收益相比按税法的一般原理,两者均需缴纳所得税。但是,由 较,他们承担了多得多的税收义务。我们仅从投资于投资基金是建立在信托关系基础之上的一种投 资基金的几项主要收益来分析:制度,有其特殊性,即收益的来源只有一个渠道——1.股利收益 。如果个人投资者购买股份,在取得“信托财产”的运用,而且基金公司本身对“信托财分配股利 时,由公司代扣代缴了2）％的个人所得产”没有所有权,只有经营权,这与一般的公司法人税。 同样,基金经理人代理受益人购买股份后,在取是有区别的。基金公司作为一个“代理人”的机构 ,得分配股利时,与个人投资者一样也被扣缴20％。客观上并没有经营实名,其所取得的收益和 应承担但问题是,这笔收益最终分配给受益人时,仍要作为的义务均按比例分配给了投资基金的受 益人。因红利征收20％的所得税。同样的收益,投资基金受此,如果分别征税,势必造成重复征 税。纵观世界上益人实际承担了36％（20％+80％x20％）的税收凡对投资基金征税的国 家均坚持“‘投资基金收益只义务。征一次税”的原则,即在受益人获得此收益时被征2、利息收 益。首先,按照《个人所得税法》第4条税。也就是说,各国和地区的税法一般都规定基金第2款 ,个人投资者暂时闲置资金取得的利息收益公司是免税的,如日本税法中,基金管理公司不被视以 及购买国债的利息收益均享受免税优惠,而投资为法人。至于受益人取得收益后所需交纳的所得基 金受益人则要为此支付20％的所得税。其次,对税,可由基金公司（或经理人）代扣代缴,也可 由投资于个人投资者享受的高额保值贴补利息,也是免税者直接缴纳。如果是后者,则基金公司在 向受益人的,而投资基金受益人从资本市场中获得的高额市颁发股息支票时应说明投资收益的构成 ,即哪些是场利率的收益却不能免税。第三,对购买金融债券股利收入、哪些是债券利息收入、哪 些是资本利得以等非兔税证券的利息收益,困为税收征管方面的原及兔税收益多少,这样以便受益 人报告和缴纳应由困,个人投资者往往能得以逃避纳税义务,但投资基他缴的个人所得税。不过, 现在除日本外,象美国等金受益人则不能够。国家已将受益人的所有利息、股利收入和资本利得3 、资本利瓜首先,对于个人投资者在证券市场中“高抛低吸”买卖证券的差价效益的个人所得税问 利息收益等。二是我国投资基金的投资组合中合有题,尚需等待财政部另行制定办法报国务院批准 施实业投资,即不仅是要缴所得税的问题,还需要缴行后才能征收,即个人投资者目前不需承担此 项税纳流转税。当然,规定国债基金兔税是符合口际惯收义务。但投资基金受益人却不能免掉。其 次,如果例的。回债利息收益能够兔缴所得税的话,那么在t级市因此,当前比较切合实际的是第 2种做法,即场中炒作国债的差价收入究竞应算国债利息收益区别征税。具体做法如下:一是把依 照有关法律可呢,还是资本利得?如果不明确区分开来,将会造成以免税的收益和我国尚未开征所 得税的收益刷出税收实践上的混乱。来,直接分配给投资基金受益人。二是对于重复征通过上述分 析,我们可以看出,通过发展投资基税的那部分收益可以考虑重新制定税率标准（一般金,国家的 税收征管工作方便了,漏税现象可以大大以10％为宜）,在新标准未颁布之前,可先考虑免征减 少;另一方面,投资基金受益人确实处于一种不利所得税。三是对于那些国家税法中已明确要征税 的地位。困此,我们在制定税收政策时,除了要考虑国那部分收益,依照有关税法办理。家税收收 入等问题外,更应该考虑到它是否能够促为了促进我国投资基金的健康发展,最根本的进投资基金 的发展。那么,我国税收实践+盅3种做办法还是应在与什人所得税法）具有同等法律效法,即兔 税是否可行呢?回答也是否定的,至少有两力的有关立法,如《投资基金法）中专辟一章来规定点 理由:一是投资基金收益中含有即使是个人投资我国投资基金的税收问题,而不再是笼统地“依据 者也需纳税的收益,如企业债券利息收益、金融债券国家有关税收法规规定执行”了。浅谈我国投 资基金的税收问题@张绪国$中国建设银行宜昌市分行@刘正军$中国建设银行宜昌市分行<正> 投资基金通过运用“信托财产”投资于证券取得收益,必然要涉及到税收问题.就我国目前的情况 而言,由于缺乏理论的指导,又没有统一的税收法规规定,各地的投资基金税收实践五花八门.归 纳起来主要有以下几种情况:一是适用《中华人民共发展。那么,我国税收实践+盅3种做办法还 是应在与什人所得税法）具有同等法律效法,即兔税是否可行呢?回答也是否定的,至少有两力的 有关立法,如《投资基金法）中专辟一章来规定点理由:一是投资基金收益中含有即使是个人投资 我国投资基金的税收问题,而不再是笼统地“依据者也需纳税的收益,如企业债券利息收益、金融 债券国家有关税收法规规定执行”了。浅谈我国投资基金的税收问题@张绪国$中国建设银行宜昌 市分行@刘正军$中国建设银行宜昌市分行<正>投资基金通过运用“信托财产”投资于证券取得收益,必然要涉及到税收问题.就我国目前的情况而言,由于缺乏理论的指导,又没有统一的税收法规规定,各地的投资基金税收实践五花八门.归纳起来主要有以下几种情况:一是适用《中华人民共
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