日本财政投融资体制的运作方式与特点国家计划委员会李金早一、日本财政投融资体制的基本状况和 运作方式日本的财政投融资是政府进行的投融资活动，是将财政资金和通过金融手段筹集的社会资 金，提供给政府的财投机构，用以支持国家产业政策的实施，特别是用于社会基础建设、产业结构 调整及国际合作。日本财政投融资具有三大特性：其一是它直接体现了国家经济发展的意图；其二 是财投资金的使用是有偿的，使用财投资金必须付息还本；其三是财投资金的收益率尽管比不上许 多商业投融资，但它的资金收益稳定，信誉度高，因为它是以国家信用为基础的。日本的财政投融 资体制形成于５０年代初期，４０多年来，有力地促进了日本经济的高速增长。从初步考察和研究 来看，日本财政投融资体制的基本状况和运作方式主要体现在以下方面：（一）财政投融资的资金 规模和资金来源结构财政投融资资金总额增长较快，１９９３年达到４７兆日元，比１９８３年增 长９５．８％。财投资金占一般会计的比重一般超过４０％，１９９３年达到５０．６％。财投资 金占国民生产总值的比重一般为６．３－７．５％。财政投融资的资金来源，主要是以下四个系统 中具有分配资源机能的长期投融资资金：１．资金运用部资金。这部分资金是大藏省的资金运用部 统一管理和托管的三项资金，一是邮政储蓄存款；二是政府特别会计的积累金和剩余金；三是资金 运用部特别会计的积累金和剩余金。《资金运用部资金法》规定，以上三项资金由大藏大臣负责管 理和运用，在资金运用部特别会计的年度预算之外单独管理。资金运用部的资金在全部财政投融资 资金中所占比重最大，１９９２年达到７６％。２．简单保险资金。所谓简易保险资金，包括简单 生命保险年金、邮政年金积累金。简易生命保险业务是由邮政省负责的，所以在管理上把这部分资 金与邮政年金放在一起。用于财政投融资原资的简易保险资金并不是保险金的全部，而是新增的积 累金和已投资金的回收金，主要用于为期５年以上的项目。根据《简易生命保险和邮政年金的积累 金运用法》，简易保险资金由邮政大臣负责管理和运用。在全部财政投融资资金中，简易保险资金 占第二位，１９９２年为１５％。３．产业投资特别会计。这部分资金是国家财政资金，主要用于 发展重点产业和振兴对外贸易等方面。近年来，这部分资金主要是贷款的本息收入、国库缴纳金、 一般会计的转入，以及出售股票的收入。产业投资特别会计资金在全部财政投融资资金中所占比重 １９９２年只占１％。４．政府担保的债券和借款。这部分资金是政府提供担保的为期５年以上的 债券和借款。在全部财政投融资资金中，该项资金所占比重居第三位，１９９２年为８％。（二） 财政投融资的用途和对象财政投融资的资金投向在不同时期有所不同。８０年代以来，财投的资金 投向大体分为三大类：一是＂直接有助于稳定和提高国民生活的部分＂，主要包括住宅、生活环境 保护、社会福利、文教、中小企业及农林渔业；二是＂构成稳定和提高国民生活的基础的部分＂， 主要包括国土保护、善后救灾、道路、运输通讯、地区开发；三是＂产业发展部分＂，主要包括基 础产业和外贸、经济合作。在财投资金总额中，各类投向的资金所占比重变化较大，总的态势是第 一类投向所占比重提高，第二三类投向所占比重下降。１９６５－１９９３年，第一类投向的比重 由４５．１％上升到６８．８％。第二类由３２．１％下降为２１．９％，第三类由２２．８％下 降为９．３％。从项目上说，比重增长幅度较大的主要有住宅、生活环境保护、社会福利、中小企 业以及道路建设。财政投融资的对象一般为六类机构：１．特别会计，如＂都市开发资金融通特别 会计＂。２．公社，如日本电信电话公社。３．公库，如住宅金融公库、国民金融公库、中小企业 金融公库、环境卫生公库、冲绳振兴开发金融公库、北海道东北开发公库。４．公团、事业团，如 住宅、都市改善公团、日本道路公团、帝都高速交通营团、新东京国际空港公团、日本下水道事业 团。５．地方公共团体。６．特殊会社，如关西国际空港公司。随着经济的增长，财政投融资所支 持的机构也在增加，从１９６５年的４８个，增加到１９９３年的６１个。（三）财政投融资体系 运作的基本方式和主要原则财政投融资体系运作的基本方式为：第一，从总体上说，财政投融资取 之于民，用之于民。财投的四大资金来源最终都是取之于国民，资金运用部的资金是国民的邮政储 蓄和厚生年金，简易保险资金是国民缴纳的保险金，产业投资特别会计直接来自税收，至于政府担 保的债券和借款，也是来源于国民的储蓄。从财投的运用看，最终受惠者是国民。第二，财政投融 资计划是财投体系运作的核心。财投资金的规模、结构及投向、回收等关键环节，都是在国家的财 政投融资计划的指导下确定的。第三，主要负责财政投融资的政府部门是大藏省，具体操作单位是 该省理财局的资金运用部。财政投融资的运作大体包括三个环节：１．邮政省将邮政储蓄、厚生年 金、国民年金等资金预付给资金运用部，除本金外，还要收取一定的利息。利息水平与国债利息相 当，１９９３年为４．４％。２．资金运用部将这笔资金提供给财投对象机构，财投利率与预付金 利率相等，用于支付预付金利。在这一过程中，资金运用部不收取利息和手续费。资金运用部向两 类财投对象机构提供资金，一是政府融资机构，二是事业机构，如公团、事业团等。３．政府融资 机构收到资金运用部的资金后将资金贷给公团和民间企业，届时收回本金和利息。贷款利率等于或 略高于财投利率，１９９３年贷款利率为４．４－５．１％。事业机构用资金运用部的资金以及其 他资金从事长期建设，到期回收投资。根据法律规定，财政投融资的运作必须贯彻三项基本原则。 第一，确保偿还原则。无论通过什么途径使用财政投融资资金，都必须偿还本金和利息。第二，适 应经济发展形势原则。各年度的财政投融资计划的制定要充分考虑经济发展形势，财投资金的筹集 和使用都要与国家的经济景气调节方针一致。第三，合理配置资源原则。财投的运作要有利于社会 资源合理配置。（四）财政投融资计划的基本内容及制定、审批程序日本财政投融资体系之所以运 作得很有成效，最重要的原因之一是，这一体系有一套完整、科学的财政投融资计划。财政投融资 计划，从１９５３年度开始每年制定，它主要包括三个部分，一是财投资金计划，二是财投原值计 划，三是财政投融资用途计划。由于财政投融资计划的四项资金来源都属国家预算，所以，制定年 度财政投融资计划的程序也就是编制国家预算的程序。在编制预算过程中，大藏省就各项国家事业 对财投资金计划和财政预算统一考虑。各主管部门即各省厅向大藏省提出预算要求和财投要求。至 于各地方包括都道府县和地方团体的资金要求，则由自治省协调，然后向大藏省提出方案。自治省 是国家专门处理地方政府和团体事务的政府部门，负责监督编制地方政府财政预算。大藏省在与各 专业主管部门和自治省之间在局长、次长、大臣等层次上进行反复协调磋商的基础上，提出财政预 算和财投计划。根据法律规定，大藏省编制的财政预算和财投计划必须提交国会审议、批准。二、 日本财政投融资体制的主要特点（一）财政投融资是日本政府以市场为基础、直接调控与间接调控 灵活结合、有效贯彻国家产业政策的重要手段日本财政投融资体制体现了政府对经济活动积极引导 的色彩。日本的财政投融资制度与其产业政策相辅相成，是随着产业政策的发展而发展的，在客观 上推动了产业政策的实施。日本产业政策的一个特色是，制定明确的产业结构目标，采取各种手段 来实现这一目标。在经济恢复和发展的初期，产业政策的任务是赶超欧美发达国家。在赶超任务完 成后，日本提出新的积极的产业结构政策，重点是从过去追求静态的比较优势转向希望取得动态的 比较优势。产业政策的实施手段尽管多种多样，但财政投融资始终是一项极其重要而无法替代的手 段。常常有人认为，日本财政投融资就是用于支持发展基础产业和基础设施建设。实际上，基础产 业和基础设施虽然是财政投融资支持的重点，但是财投的对象并不限于此，国家产业政策确定的重 点发展的产业和国家重点发展事业都在财政投融资的支持之列。随着经济、社会的发展，财投支持 的重点也在变化，但不论具体项目如何确定，财投计划总是与国家的总体经济、社会发展方针保持 一致。５０年代，日本为了赶超英、美国家，决定加快发展重化工业，财投则重点支持重化工业项 目。７０年代面临石油危机的冲击，日本政府采取一系列措施，财投也相应重点支持节约能源的技 术革新的项目。９０年代日本提出建立生活大国的方针，财投紧密配合，支持重点转向提高国民生 活福利水平上来，如住宅建设已成为一个重点。由于基础产业和基础设施一直关系着整个经济的发 展，而它们的建设周期一般较长，所以，政府始终把支持基础产业和基础设施建设作为财投的一项 重要任务。财政投融资在使用方向上充分体现国家关于经济、社会发展的重点，有效地弥补市场的 不足和缺陷，但在财投资金的具体使用上则贯彻市场经济的原则。如前所述，以任何形式使用财投 资金，都必须保证偿还本金并支付利息。同时，政府对税收以外的各项财投资金来源不是采取调拨 或摊派等非市场化方式，而是主动提供国家信用，采取市场化的资金流动方式，保证支付本息。这 样，政府就把宏观上的＂窗口指导＂与微观上的市场经济运行巧妙地结合起来，从体制上保证了社 会资金的使用效率。（二）日本财政投融资体制具有很强的开放性、引导性和带动性日本政府通过 财政投融资体系组织基础产业和基础设施的建设，这一体系的开放度很高，除中央政府外，地方政 府、一些具有准政府性质的机构如公团、私人企业以及国外投资者等，都可参与基础产业和基础设施的建设。由于参与者的背景和性质差别很大，不可能采用同一种方式组织建设。所以，日本政府通过财政投融资体系，采取灵活多样的组织形式。以机场建设为例，日本根据机场的地位、规模等指标将机场划分为四大类，具体分析各个机场的建设条件，然后逐一确定建设的具体组织形式。第
More summaries about the 日本财政投融资体制的运作方式与特点