２００１年受美国经济衰退影响，全球经济发展增势趋缓，经济增长率明显下降。另外，日本经济发 展已连续５年不景气，欧洲经济形势也比预期差。由于主要发达国家是推动世界经济发展的最重要 力量，其经济衰退必然对全球经济走势产生关键性作用。在世界经济走势疲软的情况下，国际市场 主要有色金属价格大幅度下跌，进入周期性低谷。铅价在原料供应短缺的情况下仍处于横盘整理状 态，锌价则跌破以美元计价以来的历史低谷价位，２００１年已经成为有色金属价格的低谷年份。 世界经济运行的基本规律就是周期性波动，有高潮，也有低潮，不足为奇。由于“９．１１”恐怖 袭击事件以后，以美国为首的西方国家发动反恐怖战争，并采取稳定经济的积极措施，预计经过调 整，２００２年中期世界经济将进入新一轮快速发展阶段。在这种形势下，有理由相信，国际市场 主要有色金属价格有可能出现大幅度反弹，铝、铅等有色金属的价格均有较大的上涨空间，铜、锌 等有色金属的价格也可能出现恢复性上涨。自１９９８年以来，为了抗御亚洲金融风暴的冲击，中 国政府一直采取积极的财政政策，不惜大幅度增发国债，拉动内需，拓展国内市场，取得了积极成 果，使中国经济得到稳定发展。由于国内市场比较稳定，所以尽管一些有色金属价格受国际市场价 格下跌影响，出现较大幅度回落，但相对国际价格的急剧波动来说，还算稳定。因此，如果一旦国 际市场有色金属价格全面回升，那么国内有色金属生产者将会迎来一个新的局面。１２００１年国 内外铅锌生产情况２００１年对国内外铅锌生产者来说不是一个好年份，生产经营均面临严峻形势 。由于全球市场铅价长期在低价位区徘徊，再加上铅生产和应用受到环境保护这道“绿色屏障”制 约，看不到光明前景，所以投资者已经对投资铅矿开发失去信心，从而导致全球铅矿开发投资严重 不足。最近十多年来，全世界几乎没有人投资开发以铅生产为主的铅锌矿山，这样，随着原有矿山 资源枯竭关闭，新矿山铅生产增长缓慢，无法弥补消失的生产能力，全球铅矿山原料生产出现持续 下降趋势。２００１年，西方国家新增铅矿山生产能力１４．３万t，关闭铅矿山生产能力２８． ８万t，预计将使世界铅精矿产量比上年有所减少，而不会像国外机构预计的那样比上年增长１％ ，铅精矿已经连续两年成为国际市场少有的短缺商品。在铅矿山投资不足，生产日见萎缩的同时， 锌矿山建设的热潮却比较高，导致全球矿山锌产量持续增长，供应充足。但是，由于２００１年国 际市场锌价大幅度下滑，对高成本锌矿山的生产经营造成沉重压力，一些高成本矿山被迫采取关闭 或减产措施。如美国精炼和熔炼公司１０月份宣布关闭其在田纳西州的锌矿，该矿２０００年生产 锌精矿５．６８万t（金属量）；比利顿公司关闭了在西班牙的铅锌矿，该矿２０００年锌精矿产 量９．３６万t；嘉能可公司关闭了在秘鲁的锌矿，该矿２０００年锌精矿产量约６万t。２００ １年西方国家宣布减少锌矿山生产能力约５５万t。受铅精矿供应不足，废杂铅资源紧张影响，２ ００１年全球精炼铅产量比上年下降２％，为６２８万t，西方国家精炼铅产量下降的幅度更大一 些。如２００１年４月，美国精炼和熔炼公司永久性关闭了年产７万t的东海伦娜冶炼厂，道朗公 司Herculaneum冶炼厂削减生产能力７万t，韩国锌业公司、比利时五矿公司、加拿大 矿冶联合公司、法国欧洲金属公司等企业均减产１万t以上。马来西亚MRI公司新建年产７．５ 万t的再生铅生产能力实际上只是抵消了其关闭的旧冶炼厂７万t／年生产能力。全球锌锭产量持 续增长，已经超过消费的增长幅度，导致供应过剩，价格大幅度下跌。几乎所有的分析家、贸易商 和生产者都认为唯有减产，才能促使市场锌价回升。但是，世界锌生产者似乎对减产的呼声置若罔 闻，据不完全统计，到２００１年１０月，全球采取减产措施的精锌生产企业只有四家，且大多是 临时性减产。如巴西帕拉依布那金属公司比上年减产４万t是由于电力供应紧张；加拿大矿冶联合 公司的特雷尔冶炼厂在停产９个月后，已于１０月份恢复生产；中国葫芦岛锌厂第三冶炼厂停产是 为了进行技术改造；美国锌公司关闭位于宾夕法尼亚州冶炼厂的四台炉子只是按计划淘汰落后生产 能力，真正采取减产措施的企业几乎一家也没有。采取减产措施的少，新增生产能力的势头却比较 猛，据报道，２００１年全球将新增精锌生产能力４０万t以上，使世界锌产量继续保持增长。预 计全年精锌产量将突破９００万t，比上年增长３％。表１为世界铅锌供需平衡情况。２００１年 ，尽管遇到铅锌原料供应紧张，但是国内铅锌生产继续保持增长。据统计，前三个季度国内铅产量 ８３．８５万t，同比增长９．２％；铅精矿产量４４．５８％，同比增长１０．７％。其中河南 豫光金铅集团公司、安阳豫北有色金属冶炼厂等企业的精铅产量同比增长３０％以上；水口山矿务 局、徐州春兴合金公司等企业的精铅产量同比增长１０％以上。而株洲冶炼厂、中金岭南公司、云 南冶金集团公司、西部矿业公司等企业的精铅产量则比上年同期有所下降。以上８家企业的精铅年 产量均超过３万t，是目前国内主要的精铅生产企业。由于豫光金铅集团、豫北有色金属冶炼厂等 企业精铅产量大幅度增长，２００１年国内精铅产量保持１１０万t水平。２００１年以来，虽然 国内外市场锌价大幅度下跌，但是国内锌生产增长势头依然不减。据统计，前三个季度国内锌产量 １５６．７１万t，同比增长１１．５％；锌精矿产量１１７．４９万t，同比减少２％。其中柳 州锌品公司、柳州龙城化工总厂、水口山矿务局、湖南三立集团公司等企业的锌产量同比增长２０ ％以上；株洲冶炼厂、中金岭南公司、白银公司、云南冶金集团公司等企业的锌产量也比上年同期 有所增长，只有葫芦岛锌厂的锌产量比上年同期下降。以上９家企业是目前国内主要的锌冶炼企业 ，年产量均在３万t以上，由于绝大部分企业产量保持增长，２００１年国内锌产量达到２０５万 t左右。２００１年我国铅锌工业生产面临的主要问题是，在原料供应十分紧张的情况下，冶炼能 力继续扩张，铅锌精矿供应不足已经成为制约铅锌工业健康发展的关键性因素。在市场供需关系的 作用下，矿山企业的效益明显优于冶炼企业。２００１年前三个季度，国内３７０家规模以上铅锌 矿山企业实现利润２．２９亿元，比上年同期减少６２６万元；而２８７家规模以上铅锌冶炼企业 实现利润３．８２亿元，比上年同期减少２．１１亿元。铅锌矿山企业利润下降主要是受整顿有色 金属矿山开采秩序影响；而铅锌冶炼企业利润大幅度减少，则是受原料供应紧张和产品价格下跌的 双重影响。２２００１年国内外铅锌市场走势分析２００１年在国内外市场上铅和锌的价格走势截 然不同。铅价变化基本没有掀起大的波澜，全年国际市场价格在４６０～５０５美元／吨之间起伏 ，国内市场价格的变化区间是４６７０～４８０５元／吨，价格波动范围为９．８％和２．９％， 远低于其他主要有色金属的价格波动范围。锌价则一路下滑，国际市场价格从年初的１０４８美元 ／吨，跌落到年末的７８０美元／吨；国内市场价格从年初的１０７００元／吨，跌落到年末的８ ０００元／吨，下跌幅度分别达到３４％和３３％。国内外市场铅和锌的价格走势不同主要是由供 需基本面决定的，全球铅精矿供应紧张，精炼铅产量下降，超过消费量的下降幅度，从而对铅价走 势提供了有力的支持。锌价则由于锌产量上升消费量减少，处于严重的供过于求状态，迫使锌价一 路下滑。铅锌是我国重要的有色金属出口商品，铅出口量占国内产量的４０％，锌出口量占国内产 量的三分之一，国际市场铅锌供需形势对国内市场供需形势有极大影响，国内市场供需关系基本随 国际市场变化。据预测，２００１年全球铅消费量将比上年下降１％，比产量的下降幅度少１个百 分点，市场约有１０万t供应缺口。但是由于受经济衰退影响，西方国家铅需求量的下降幅度较大 ，达到２．４％，所以供需缺口只有约３．２万t，并不是很大，因此无力支持全球铅价上扬。特 别是西方国家汽车生产和销售情况恶化，汽车产量和销售量均显著减少，直接影响到铅酸蓄电池的 需求，进而对铅需求的增长产生严重影响，成为导致全球消费量下降的主要因素。２００１年世界 锌消费量比上年下降１％，而产量增长４％，市场供应过剩量将达到３５万t，比２０００年增加 ２０多万t。从LME库存量的增长速度，可以反映出供应过剩量还有增加的趋势。由于市场供应 严重过剩，国际锌市场缺乏信心，尽管２００１年１１月国际市场锌价出现一轮反弹，但是很快就 回归到谷底价位，表明市场运行轨迹尚未出现实质性拐点。国内铅精矿供应不足，制约了精炼铅生 产，从而使铅的需求形势良好。一方面，铅的出口继续保持较高水平，虽然２００１年前三个季度 出口量同比下降２．１％，但仍然超过３１万t，全年出口量仍在４０万t以上。另一方面，国内 铅酸蓄电池生产继续增长，特别是铅酸蓄电池的出口量继续大幅度增长，前三个季度累计出口量同 比增长２０％以上，有力地支持了国内铅的消费，使国内铅价走势平稳。国内锌市场的形势则相当 严峻。一方面，生产继续增长，消费增长缓慢；另一方面，出口受阻，使国内锌严重过剩。据统计 ，２００１年前三个季度，我国锌锭出口量累计４０．６万t，同比下降５．３％，全年出口量在 ５０万t左右，而国内锌消费量约在１１０万t上下。这样，全年锌过剩量约２０万t，是历年来 最高的，从而导致市场锌价随国际市场价格一路下跌。３对２００２年国内外铅锌市场的展望２０ ０２年国内外市场铅锌价格走势有望摆脱低谷，出现回升。特别是铅价有可能出现较为强劲的反弹 ，有望上探５５０美元／吨，年平均价有突破５００美元／吨的可能。锌价走势不会很强，但是随着其他主要有色金属价格的回升，有可能重新回到８００美元／吨价位以上，但上探１０００美元／吨价位的可能性不大。２００２年决定市场铅锌价格走势的基本因素仍然是供求关系。从目前形势分析，全球铅精矿供应短缺的局面不会发生变化，甚至有进一步加剧的可能。据分析，２００２
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